新三板精选层IPO第3审：龙泰家居、佳先股份成功过会

6月15日报道，全国中小企业股份转让系统挂牌委员会2020年第3次审议会议(普通程序)于2020年6月14日上午召开。龙泰家居、佳先股份均成功过会。

龙泰家居于2014年12月10日挂牌新三板，属于以生产竹制用品为主的竹家居、家具制造业。本次拟公开发行不超过2000万股人民币普通股，拟募集资金2.55亿元，将投资于竹及竹木复合弯曲家居生产线建设项目、研发设计创意中心建设项目和补充流动资金。龙泰家居2017年~2019年实现营业收入1.58亿元、2.38亿元、2.74亿元;归属于挂牌公司股东的净利润分别为2364.94万元、4692.57万元、5531.83万元。

佳先股份于2014年2月17日挂牌新三板，是专业从事PVC环保热稳定剂助剂研发、生产和销售的高新技术企业。佳先股份本次公开发行数量不超过2132.18万股的人民币普通股，发行底价为7.50元/股。佳先股份2017年~2019年实现营业收入分别为1.28亿元、1.45亿元和1.56亿元;归属于挂牌公司股东的净利润分别为1629.62万元、2530.01万元、3570.62万元。

此次会议审议情况如下：

一、审议结果

(一)福建龙泰竹家居股份有限公司 通过

(二)安徽佳先功能助剂股份有限公司 通过

二、审议意见

(一)福建龙泰竹家居股份有限公司

挂牌委要求充分揭示并补充披露对单一客户重大依赖的经营风险、开拓其他客户的不确定性及采取的应对措施。

(二)安徽佳先功能助剂股份有限公司

挂牌委要求充分揭示并补充披露退市进园项目实施过程中的风险及其控制机制，投产后发行人消化扩大产能的战略安排。

三、审议会议提出问询的主要问题

(一)福建龙泰竹家居股份有限公司

1.报告期内，发行人前五大客户占比超过90%，其中第一大客户IKEA占比80%以上。挂牌委要求进一步说明对单一客户销售占比较大的原因及合理性，是否构成对单一客户的重大依赖，该集中是否可能导致发行人未来持续经营能力存在重大不确定性，发行人有无分散客户集中度而拟采取的措施，挂牌委要求补充说明在报告期内除宜家以外的客户拓展状况。挂牌委要求保荐机构进一步说明核查程序并发表意见。

2.发行人2017-2019年毛利率分别为28.72%、30.42%和32.01%。净利率分别为14.94%、19.70%和20.19%，挂牌委要求发行人进一步说明毛利率持续增长的原因和合理性，说明毛利率和净利润率高于同行业、销售费用率低于同行业的合理性和可持续性。挂牌委要求保荐机构和申报会计师说明核查程序并发表意见。

3.发行人报告期外销收入占主营业务收入的比例分别为73.61%、75.90%和78.33%，且主要为欧洲和美国等地区，而今年海外疫情形势较为严峻，2020年一季报归属于发行人股东的扣除非经常性损益的净利润较去年同期下降6.59%，经营活动产生的现金流量净额较去年同期下降19.66%。挂牌委要求发行人结合2020年在手订单情况以及全球贸易政策的变化，进一步说明对公司境外销售的影响。挂牌委要求保荐机构和申报会计师说明对外销收入核查履行的程序并发表意见。

(二)安徽佳先功能助剂股份有限公司

1.挂牌委要求进一步说明《退市进园协议》中搬迁补偿的金额和构成，说明已收到的拆迁补偿款部分计入递延收益、部分计入专项应付款的原因和依据，计入专项应付款部分是否能覆盖现有场地搬迁损失。在建工程中退市进园项目预算总投资3.24亿元(不含土地使用权)，预计2020年6月陆续投入使用，请发行人说明退市进园项目建成后产能增长规模及增长比例，结合达产进度，分析未来是否存在产能过剩风险。挂牌委要求保荐机构和申报会计师说明核查程序和发表核查意见。

2.根据公司披露的退市进园计划，2020年6月开始在新厂区进行试生产，同时保留部分人员在现有厂区进行正常生产，挂牌委要求发行人进一步说明是否制定专项风险控制机制，以确保在过渡期控制相关风险。

3.报告期内发行人综合毛利率分别为30.07%、32.89%、39.16%，可比公司永通股份为39.43%、36.49%、32.85%。挂牌委要求发行人进一步说明毛利率持续上升的原因、合理性和可持续性，与可比公司永通股份毛利率变动趋势相反的原因和合理性。挂牌委要求保荐机构和申报会计师说明核查程序并发表意见。