Inside Reach Capital 以教育科技为动力的回报

据悉，ReachCapital是一家总部位于旧金山的风险投资公司，由JenniferCarolan和ShauntelGarvey共同创立，在该行业涌现出独角兽之前，多年来一直专注于教育科技。这家罕见的、由女性主导的合作伙伴关系于2月关闭了第三只基金，规模为1.65亿美元，也是迄今为止规模最大的基金。也就是说，其先前基金的回报表明，对现已复苏的行业的早期押注正在获得回报。

根据TechCrunch获得的面向LP的数据，ReachCapital的第二只基金是2017年关闭的价值8200万美元的基金，截至2021年第二季度的内部净回报率为72.1%。该基金投资于Paper、Winnie和现在的独角兽Handshake和Outschool，在该年份的前四分之一基金中排名高出多个百分点。根据CambridgeAssociates的数据，该年份前四分之一的基金在同一季度的净内部收益率为47.64%。

相比之下，ReachCapital的第一只基金比2015年表现最佳的基金表现前四分之一低了多个百分点。

值得注意的是，ReachCapital的第二只基金的回报主要是账面收益，这意味着净IRR是基于估值的上升。鉴于该公司高度集中在后续轮次中，因此内部收益率是其表现的单个时刻的快照。Reach最近首次现金退出，看到投资组合公司Ellevation与CurriculumAssociates合并，但这在数据中没有体现。

许多蓬勃发展的初创公司可能会解释是什么推动了ReachI和ReachII之间的性能提升。根据一份影响力报告，ReachII向14项核心投资投资了3200万美元，其中包括Newsela、Handshake和Outschool，所有这些公司现在的估值都超过了10亿美元大关，使它们成为独角兽。它还将资金投入Paper，该公司最近获得了由IVP领投的九位数融资。通过尽早进入这些公司，然后看着它们被标记为一个类别的教育科技繁荣，Reach的立场得到了验证。

ReachII投资组合的多样性超过了行业平均水平，但创始人仍然集中为白人和男性。报告指出，大约74%的投资是由男性创立的，而26%是由女性创立的。大约62%的创始人认为是白人，20%认为是亚洲人，14%认为是拉丁裔，4%认为是中东人。ReachCapitalII的投资组合中没有黑人创始人。

在更广泛的风险投资蓬勃发展之际，Reach取得了令人印象深刻的回报。许多投资者和创始人谈到了背景，以提供有关该年份种子阶段基金的回报是否令人印象深刻的背景信息。一位投资策略师表示，虽然在这种环境下并非闻所未闻，但回报率“非常好”。

“很容易达到上四分位数，也可能达到上十分位数，”他们说。“除非我们在谈论加密，否则它很普通。”另一位种子期投资者指出弗雷德·威尔逊(FredWilson)最近的博客文章“现金兑现与内部收益率”，暗指持有期会扭曲基金业绩数据的观点。

尽管如此，Reach的回报提供了一个令人印象深刻的窗口，可以让我们了解风险投资中最多样化的合作伙伴之一在初创企业领域最活跃的行业之一中的表现。势头不会被忽视。文件显示，Reach正在为5000万美元的机会基金筹集资金。该公司最近也在疯狂招聘，从CowboyVentures聘请了JomayraHerrera作为合伙人，从EdSurge聘请了TonyWan作为投资者内容负责人。