多元化初创公司和风险投资电力走廊

初创公司有一个看似棘手的问题：缺乏多样性。尽管研究表明多元化创始团队的回报率高于白人创始团队，但初创公司的一个特征仍然相对不变：BIOC和风险投资(VC)生态系统中缺乏女性创始人、投资者、董事会成员和法律顾问。

我们为什么要关心？风险投资为我们这个时代最具创新性和盈利能力的公司提供了早期资金——苹果、亚马逊、谷歌（现为Alphabet），仅举几例。这些公司通过影响我们的沟通方式、处理信息的方式以及购买商品的方式，改变了我们的生活、工作和娱乐方式。根据美国平等就业机会委员会的数据，大约四分之一的美国专业人士受雇于高科技行业——约占总劳动力的5%至6%——想象一下，随着更多样化的个人在表谁带来不同的人生经历和观点。我们已经看到各州颁布法律，公司改变他们的做法，以帮助在上市公司领域实现这一目标。

许多风投支持的初创公司的创始人都是白人、男性、常春藤盟校或受过国际教育的人。与全男性创立的公司相比，女性创立的公司获得的风险投资只是一小部分。2020年，女性主导的初创公司仅获得了所有风险投资资金的2.3%。截至2021年6月，只有不到20%的风险投资交易流向了至少有一位女性创始人的初创公司。

当查看VC生态系统中的BIPOC代表时，数字更加糟糕。3%的风投投资者是黑人，1.7%的风投支持的初创公司有黑人创始人。在VC支持的初创公司中，Latinx创始人的数量甚至更低——1.3%。此外，从2015年到2020年8月，只有2.4%的资金分配给Black和Latinx创始人。而且，在高科技公司的创业董事会中，女性仅占董事会席位的8%。

但缺乏多样性的范围不仅限于谁获得资金或谁在董事会中；这也是行政套房的问题。在加利福尼亚州，亚裔美国人是最不可能被提升为经理或高管职位的，只有不到2%的高科技高管是黑人。

VC生态系统缺乏多样性是一个结构性问题，没有简单的解决方案。虽然一些风险投资公司已经开始为培训和指导计划分配资金，但还需要采取额外的措施。

例如，一些州已经通过了董事会多元化的法律，但它们仅适用于上市公司，并且通常侧重于性别多元化。这些法律通常属于三类之一——它们强制、鼓励或要求披露董事会的多样性。2018年，加利福尼亚以SB826领先,加利福尼亚州的董事会性别多元化法，该法要求总部位于加利福尼亚州的上市公司（无论其在何处注册）到2019年底每个董事会至少有一名女性。到今年年底，最低门槛如果董事会有5名董事，则增加到2名，如果有6名或更多董事，则增加到3名。（在该法令中，女性被定义为“一个自我认定其性别为女性的个人，而不考虑该个人在出生时的指定性别。”）

该法律已经产生了影响：从2018年到2021年3月，女性在此类公司中担任的董事会席位数量增加了93.6%，但该法律目前正在法庭上受到质疑。

虽然某些州已经通过了关于上市公司董事会性别多元化的立法，但很少有法律涉及董事会中缺乏少数群体的问题。3,000家最大的上市公司的董事会成员中只有12.5%来自代表性不足的族裔和种族群体，尽管这些群体占美国人口的40%。德勤和董事会多元化联盟报告的数据显示，财富500强董事会席位由被认定为非裔美国人/黑人、西班牙裔/拉丁裔(a)和亚裔/太平洋岛民的个人持有，比例分别为8.7%、4.1%和4.6%，分别在2020年。

为了解决这种代表性不足的问题，加利福尼亚州的AB979要求总部位于加利福尼亚州的上市公司在2021年底前至少有一名来自“代表性不足社区”的董事，最低人数在2022年底增加。该定义包括某人自我认同为黑人、非裔美国人、西班牙裔、拉丁裔、亚洲人、太平洋岛民、美洲原住民、夏威夷原住民或阿拉斯加原住民，或自我认同为男同性恋、女同性恋、双性恋或跨性别者。

除了加利福尼亚州，科罗拉多州、伊利诺伊州、马里兰州、纽约州、宾夕法尼亚州和华盛顿州也颁布了某种类型的董事会多元化措施。康涅狄格州、夏威夷州、马萨诸塞州、密歇根州、新泽西州、俄勒冈州和俄亥俄州也提出了立法提案。

非政府倡议也在考虑之中。例如，纳斯达克向SEC提出了新的上市标准，要求披露董事会多元化。高盛宣布，它将只为拥有至少一名多元化董事会成员的公司管理首次公开募股。

然而，这些法律可能难以在初创企业中实施。为了改变初创企业对多元化的叙述，变革不能仅限于董事会，而应该采取多管齐下的方法，专注于(1)中层和执行管理层的员工，(2)董事会的董事，以及(3）风险投资公司和其他资助者。

对于初创公司，考虑到这些董事会的规模，类似于加利福尼亚州通过的董事会多元化要求在早期阶段可能行不通。然而，创造一种优先考虑多样性的文化可以通过其他方式表现出来。

例如，投资风险投资基金的有限合伙人可以通过合同规定其普通合伙人为其公司以及任何投资组合公司的董事会和管理层考虑多元化的候选人。风投还可以通过避开直接网络并更积极地接触初创企业生态系统中历史上代表性不足的群体，例如HBCU，来继续使投资于其基金的有限合伙人多样化。事实上，一些风险投资公司正在条款清单中使用多样性附加条款来做到这一点。风险投资公司还需要仔细研究他们向BIPOC和女性创始人提出的问题类型，并考虑他们可能在哪些方面存在差异，从而对初创公司历来代表性不足的人不利。

我们没有采取更具体的行动来增加创业生态系统的多样性，从而错过了促进进一步创新的机会。没有灵丹妙药可以解决创业生态系统缺乏多样性的问题。然而，创始人、风险投资人和有限合伙人可以采取一些步骤朝着正确的方向迈进。